Aktiv gemanagte ETFs: Die Revolution der Geldanlage?

ETFs sind in aller Munde. Doch während die meisten Anleger mit ETFs passiv in einen Index investieren, gibt es einen neuen Trend: aktiv gemanagte ETFs. Was verbirgt sich hinter diesem Begriff und warum gelten sie als Revolution der Geldanlage?

Stellen Sie sich vor, Sie könnten die Vorteile von ETFs – niedrige Kosten, Transparenz und Flexibilität – mit dem Potenzial von aktiv gemanagten Fonds kombinieren. Genau das ermöglichen aktiv gemanagte ETFs. Wir schauen uns die Anlageklasse genauer an.

Im Gegensatz zu passiven ETFs, die stur einen Index nachbilden, werden aktiv gemanagte ETFs von Fondsmanagern gesteuert. Diese Experten wählen die Wertpapiere im ETF aus und passen die Gewichtung im Portfolio an, um eine höhere Rendite als der Markt zu erzielen.

Das Beste aus zwei Welten?

Aktiv gemanagte ETFs versprechen das Beste aus zwei Welten: Sie bieten die Transparenz und Kosteneffizienz von ETFs und gleichzeitig die Expertise und das Renditepotenzial aktiver Fonds¹.

Doch ist das wirklich so? Eine Studie der Fondsrating-Agentur Scope zeigt, dass einige aktiv gemanagte ETFs tatsächlich eine Outperformance gegenüber ihrem Vergleichsindex erzielen³. Allerdings gelingt dies nicht allen².

Wie viele aktive ETFs gibt es in Deutschland?

Der Markt für aktiv gemanagte ETFs wächst auch in Deutschland rasant. Im Jahr 2024 wurden beeindruckende 78 neue aktiv gemanagte ETFs auf der Handelsplattform Xetra eingeführt. Damit sind nun insgesamt 197 dieser innovativen Anlageprodukte in Deutschland handelbar. Das Fondsvermögen, das in diesen aktiven ETFs investiert ist, erreichte zum Jahresende 2024 beachtliche 44,2 Milliarden Euro. Dies zeigt deutlich das wachsende Interesse deutscher Anleger an dieser Anlageform.

Es ist wichtig zu beachten, dass rund drei Viertel des Gesamtvolumens aktiver ETFs sich auf nur zehn ETFs verteilen, von denen jeder ein Volumen von einer Milliarde Euro oder mehr hat. Leider werden in den Suchergebnissen keine spezifischen Namen für diese Top-10-ETFs genannt, mit Ausnahme des Lyxor Smart Overnight Return ETF.

Ende September 2024 hatten von den 160 an Xetra gehandelten aktiven ETFs nur 42 ein Volumen von mehr als 100 Millionen Euro. Diese Schwelle gilt in der Branche als bedeutend, um das Vertrauen institutioneller Anleger zu gewinnen.

Vorteile und Herausforderungen

Vorteile:

• Potenzial für höhere Renditen: Aktive Fondsmanager können versuchen, den Markt zu schlagen und höhere Renditen als passive ETFs zu erzielen.
• Flexibilität: Fondsmanager können schnell auf Marktveränderungen reagieren und das Portfolio anpassen.
• Transparenz: Anleger haben täglich Einblick in die Zusammensetzung des Portfolios.
• Kosteneffizienz: Aktiv gemanagte ETFs sind in der Regel günstiger als traditionelle aktiv gemanagte Fonds.

Herausforderungen:

• Keine Garantie für Outperformance: Es gibt keine Garantie, dass aktiv gemanagte ETFs den Markt schlagen.
• Höhere Kosten als passive ETFs: Die Kosten für das Fondsmanagement fallen an.
• Komplexere Auswahl: Die Auswahl eines geeigneten aktiv gemanagten ETFs erfordert mehr Recherche.
• Schließungen und Fusionen: Aktiv gemanagte ETFs werden häufiger geschlossen oder fusioniert als passive ETFs.

Für wen sind aktiv gemanagte ETFs geeignet?

Aktiv gemanagte ETFs sind vor allem für Anleger interessant, die:

• bereit sind, höhere Gebühren als bei passiven ETFs zu zahlen, um das Potenzial für höhere Renditen zu nutzen.
• erfahrenen Fondsmanagern vertrauen und auf deren Expertise setzen.
• in Nischenmärkte investieren möchten, die mit passiven ETFs nicht abgedeckt werden.

Fazit

Aktiv gemanagte ETFs sind eine interessante Alternative zu traditionellen aktiv gemanagten Fonds und passiven ETFs. Sie bieten die Chance auf höhere Renditen und Flexibilität, erfordern aber auch mehr Recherche und ein Verständnis für die Anlagestrategie des Fondsmanagers. Mit einer steigenden Anzahl und einem wachsenden Anlagevolumen etablieren sie sich zunehmend als eine bedeutende Kraft im deutschen ETF-Markt.

Ob aktiv gemanagte ETFs die Revolution der Geldanlage sind, wird die Zukunft zeigen.